期权公式在期货交易中具有重要作用，它能够帮助投资者更精准地评估期权价值、制定交易策略。常见的期权定价公式有布莱克 - 斯科尔斯（Black - Scholes）公式等，下面我们就来探讨如何运用这些公式以及使用时的要点。
以布莱克 - 斯科尔斯公式为例，其公式为\(C = S\times N(d_1)-K\times e^{-rT}\times N(d_2)\)，\(P = K\times e^{-rT}\times N(-d_2)-S\times N(-d_1)\) ，其中\(C\)为认购期权价格，\(P\)为认沽期权价格，\(S\)为标的资产价格，\(K\)为期权执行价格，\(r\)为无风险利率，\(T\)为到期时间，\(N(d)\)为标准正态分布的累积分布函数，\(d_1=\frac{\ln(\frac{S}{K})+(r + \frac{\sigma^{2}}{2})T}{\sigma\sqrt{T}}\) ，\(d_2 = d_1-\sigma\sqrt{T}\) ，\(\sigma\)为标的资产的波动率。
在运用期权公式时，首先要准确获取公式所需的各项参数。标的资产价格\(S\)可以通过市场实时行情得到，但要注意价格的时效性。执行价格\(K\)是期权合约中事先确定的，一般不会变动。无风险利率\(r\)通常可以参考国债收益率等近似无风险投资的利率，但不同国家和时期的无风险利率会有所不同。到期时间\(T\)需要精确计算，从当前时间到期权到期日的剩余时间。波动率\(\sigma\)是一个较难确定的参数，它反映了标的资产价格的波动程度，可以通过历史数据计算历史波动率，也可以通过市场上期权价格反推隐含波动率。
使用期权公式时还有一些要点需要注意。一是公式的假设条件。布莱克 - 斯科尔斯公式有一系列假设，如市场无摩擦、标的资产价格遵循几何布朗运动、无风险利率恒定等。在实际市场中，这些假设很难完全满足，所以公式计算结果只是一个理论参考值，不能完全等同于实际期权价格。二是参数的敏感性。各个参数的微小变化可能会对期权价格产生不同程度的影响。例如，波动率的变化对期权价格影响较大，当波动率上升时，认购和认沽期权价格通常都会上升。投资者可以通过计算希腊字母（如Delta、Gamma、Vega等）来衡量参数变化对期权价格的敏感性，从而更好地管理风险。
为了更直观地理解参数变化对期权价格的影响，我们来看下面的表格：
参数 参数增加对认购期权价格的影响 参数增加对认沽期权价格的影响 标的资产价格\(S\) 上升 下降 执行价格\(K\) 下降 上升 无风险利率\(r\) 上升 下降 到期时间\(T\) 通常上升 通常上升 波动率\(\sigma\) 上升 上升总之，期权公式是期货投资中的重要工具，但投资者需要在准确获取参数的基础上，充分考虑公式的假设条件和参数敏感性，结合市场实际情况灵活运用，才能更好地进行期权定价和风险管理。