在金融交易领域，基差是一个重要的概念，正基差更是其中值得深入探究的现象。基差指的是现货价格与期货价格之间的差值，当基差为正时，也就是现货价格高于期货价格，便形成了正基差。
要理解正基差的形成，需要从多个因素进行分析。市场供求关系是关键因素之一。当现货市场上某一商品或资产的需求旺盛，而供应相对不足时，现货价格会被推高。若此时期货市场对该商品或资产的预期供应较为充足，期货价格上涨幅度相对较小，就会出现正基差。例如，在农产品收获季节之前，如果市场对某种农产品的当前需求大增，而期货市场预期收获后供应会大幅增加，就可能导致该农产品出现正基差。
仓储成本也会对正基差产生影响。持有现货需要支付仓储费用、保险费等成本。当这些成本较高时，现货持有者为了弥补成本，会要求更高的价格，从而使得现货价格高于期货价格，形成正基差。此外，市场参与者的心理预期和情绪也不容忽视。如果投资者对现货市场的短期走势非常乐观，愿意以较高的价格购买现货，而对期货市场的长期走势存在疑虑，导致期货价格相对较低，也会出现正基差。
正基差在金融交易中有着多方面的影响。对于套期保值者来说，正基差提供了不同的操作策略。以商品生产企业为例，当存在正基差时，企业进行卖出套期保值更为有利。因为在正基差的情况下，企业在现货市场以较高价格卖出商品，同时在期货市场建立空头头寸，随着基差缩小，企业可以在期货市场平仓获利，从而降低了市场价格波动带来的风险。
对于投机者而言，正基差蕴含着潜在的获利机会。如果投机者预期正基差会进一步扩大，他们可以买入现货，同时卖出期货合约，等待基差扩大后平仓获利。反之，如果预期正基差会缩小，他们则可以采取相反的操作。
以下通过表格来对比正基差对不同市场参与者的影响：
市场参与者 正基差影响 套期保值者 卖出套期保值更有利，降低价格波动风险 投机者 根据对正基差变化预期进行操作获利正基差在金融市场中是一个复杂且具有重要意义的现象。理解正基差的形成原因和其在金融交易中的影响，有助于市场参与者更好地制定交易策略，管理风险，把握投资机会。