在期货市场中，正套逢低操作策略是一种常见且重要的投资方法。要理解正套逢低的操作策略，首先需要了解正向套利的概念。正向套利是指期货与现货的价格比高于无套利区间上限时，套利者可以卖出期货，同时买入相同价值的现货，待期货与现货的价差缩小到一定程度时平仓获利。而“逢低”则是指在正向套利操作过程中，寻找合适的低价时机进行介入。
从本质上来说，正套逢低策略基于期货市场的价格波动和基差变化原理。基差是指现货价格与期货价格之间的差值。在正向市场中，期货价格通常高于现货价格，基差为负值。当基差出现异常波动，偏离正常范围时，就为正套逢低策略提供了操作空间。投资者通过在低价时建立正向套利头寸，等待基差回归正常水平，从而获取收益。
正套逢低策略的应用要点主要体现在以下几个方面：
一是精准判断基差走势。基差的变化是正套逢低策略的核心依据。投资者需要综合考虑多种因素，如市场供求关系、季节性因素、宏观经济环境等，来分析基差的未来走势。例如，在农产品期货市场中，收获季节的现货供应增加，可能导致基差缩小；而在需求旺季，现货价格上涨，基差可能扩大。通过对基差走势的准确判断，投资者可以选择在基差处于相对低位时进行正套操作。
二是合理选择建仓时机。建仓时机的选择直接影响到策略的收益。投资者不能仅仅因为价格低就盲目建仓，而要结合市场趋势和基差变化情况。一般来说，当市场处于下跌趋势末期，基差开始出现企稳回升迹象时，是比较理想的建仓时机。此时，期货价格可能已经接近底部，而基差的扩大将为套利操作带来盈利空间。
三是严格控制风险。任何投资策略都存在风险，正套逢低策略也不例外。投资者需要设置合理的止损点，当基差走势与预期相反，亏损达到一定程度时，及时平仓止损，避免损失进一步扩大。同时，要合理控制仓位，避免过度投资导致资金压力过大。
以下通过表格形式对比正套逢低策略与其他常见策略的特点：
策略类型 操作方式 收益特点 风险程度 正套逢低策略 低价时建立正向套利头寸 收益相对稳定，依赖基差回归 相对较低，可控性强 单边做多策略 买入期货合约，期望价格上涨 收益潜力大，但波动大 较高，受市场波动影响大 跨期套利策略 同时买卖不同到期月份的期货合约 收益相对稳定，受合约价差影响 适中，需关注合约间关系总之，正套逢低策略是一种基于基差变化的期货投资策略。投资者在应用该策略时，需要准确判断基差走势，合理选择建仓时机，并严格控制风险，以实现投资收益的最大化。