在期货市场中，理解期货贴水时选择做多的原因以及其中蕴含的风险与机遇，对于投资者而言至关重要。
期货贴水是指期货价格低于现货价格的现象。投资者选择在期货贴水时做多，存在多方面原因。从理论上来说，期货价格与现货价格最终会趋于一致。当期货贴水时，意味着期货价格相对较低，做多期货合约，随着到期日临近，期货价格有向现货价格回归的趋势，投资者就有机会获得价格上涨带来的收益。此外，市场的供求关系也可能促使投资者在贴水时做多。如果现货市场供应紧张，但期货市场却因短期因素出现贴水，那么做多期货可以在未来以相对较低的价格获得商品，满足自身需求或者进行套利操作。
不过，期货贴水做多并非毫无风险。市场的不确定性是首要风险。尽管期货价格有向现货价格回归的趋势，但在实际情况中，市场可能受到多种因素的影响，如宏观经济形势、政策变化、突发事件等，导致期货价格与现货价格的回归过程并不顺利，甚至可能出现期货价格进一步下跌的情况，从而使做多的投资者遭受损失。另外，资金管理风险也不容忽视。期货交易具有杠杆效应，这意味着投资者只需支付一定比例的保证金就可以控制较大价值的合约。如果市场走势不利，投资者可能面临追加保证金的压力，若无法及时补足保证金，可能会被强制平仓，导致更大的损失。
当然，期货贴水做多也存在一定的机遇。首先是套利机遇。投资者可以通过同时在现货市场和期货市场进行操作来获取无风险套利收益。例如，买入期货合约的同时卖出现货，待期货价格与现货价格回归后平仓获利。其次，对于有实际需求的企业来说，在期货贴水时做多可以锁定较低的采购成本。如果未来现货价格上涨，企业可以按照期货合约约定的价格买入商品，从而降低采购成本，提高企业的经济效益。
为了更清晰地对比期货贴水做多的风险和机遇，以下是一个简单的表格：
类别 具体内容 风险 市场不确定性导致价格不回归甚至下跌；杠杆交易带来的资金管理风险，可能被强制平仓 机遇 套利机会，通过期现市场操作获利；企业可锁定较低采购成本投资者在面对期货贴水做多的情况时，需要充分了解其中的原因、风险和机遇，并结合自身的风险承受能力和投资目标，做出合理的投资决策。