在期货交易中，基差风险是一个不可忽视的因素。要深入理解基差风险，首先需要探究其成因。基差是指现货价格与期货价格之间的差值，基差风险则是基差的不确定性所带来的风险。
基差风险的成因是多方面的。市场供求关系是一个关键因素。当现货市场的供求状况与期货市场不一致时，就会导致基差的波动。例如，在农产品期货中，如果现货市场上农产品丰收，供应大幅增加，而期货市场上投资者对未来价格预期乐观，期货价格可能不会随现货价格大幅下跌，从而使基差发生变化。
持有成本也是影响基差的重要因素。持有成本包括仓储费、保险费、利息等。不同的商品持有成本不同，而且在不同的时间也会有所变化。一般来说，持有成本越高，基差越大。如果持有成本发生变动，基差也会相应改变。
市场参与者的预期同样会对基差产生影响。投资者对未来市场走势的预期会反映在期货价格上。如果投资者普遍预期未来价格上涨，期货价格可能会高于现货价格，基差为负；反之，如果预期价格下跌，基差可能为正。而且，投资者的预期会随着市场信息的变化而不断调整，这也增加了基差的不确定性。
基差风险对期货交易有着重要的影响。从套期保值的角度来看，基差风险可能会使套期保值的效果大打折扣。套期保值的目的是通过期货市场和现货市场的反向操作来对冲风险，但如果基差发生不利变动，就可能导致套期保值组合出现亏损。例如，企业进行买入套期保值时，若基差走强，期货市场的盈利可能无法弥补现货市场的损失。
对于投机者而言，基差风险既带来了机会，也增加了风险。投机者可以通过预测基差的变化来进行套利交易。如果能够准确判断基差的走势，就可以获得丰厚的利润。然而，基差的不确定性使得投机者面临着巨大的风险，如果判断失误，可能会遭受损失。
以下是基差风险成因及影响的对比表格：
基差风险成因 具体表现 对期货交易的影响 市场供求关系 现货与期货市场供求不一致导致基差波动 影响套期保值效果，增加投机风险与机会 持有成本 仓储费、保险费、利息等变动影响基差 改变套期保值和投机的成本与收益 市场参与者预期 投资者预期变化使基差不确定 增加套期保值难度，影响投机决策总之，基差风险的成因复杂多样，对期货交易的影响广泛而深刻。期货市场的参与者需要充分认识基差风险，采取有效的措施来管理和应对，以降低风险，提高交易的成功率。