黄金市场的供需关系是影响其价格的关键因素，深入理解这一关系对于投资者和市场参与者至关重要。
从供给方面来看，黄金的供应主要来源于三个渠道。一是矿产金，这是黄金最主要的来源。全球各地的金矿开采活动决定了每年矿产金的产量。例如，南非、澳大利亚、中国等都是重要的黄金生产国。金矿的开采成本、新矿的发现以及开采技术的进步都会对矿产金的供应产生影响。如果开采成本上升，矿商可能会减少开采量，从而导致供应减少；相反，新矿的发现和技术进步则可能增加供应。二是再生金，即通过回收旧的黄金制品，如首饰、金币等重新提炼而成的黄金。当黄金价格上涨时，持有者更愿意出售手中的旧黄金，从而增加再生金的供应。三是官方储备的出售，各国央行和国际组织持有大量的黄金储备。当它们决定出售黄金时，会直接增加市场的供应量。
需求方面，黄金的需求主要分为四大类。第一类是首饰需求，这是黄金最传统的需求领域。在许多国家和文化中，黄金首饰具有重要的装饰和收藏价值。特别是在一些节日和婚礼旺季，首饰需求会显著增加。例如，印度和中国是全球最大的黄金首饰消费国，每年的排灯节和春节期间，黄金首饰的销售都会迎来高峰。第二类是投资需求，投资者购买黄金作为一种保值和避险资产。当经济不稳定、通货膨胀加剧或股市下跌时，投资者往往会增加对黄金的投资，以保护自己的资产。黄金投资的形式包括黄金期货、黄金ETF、金条和金币等。第三类是工业需求，黄金在电子、化工、医疗等行业有广泛的应用。例如，在电子产品中，黄金因其良好的导电性和抗腐蚀性而被用于制造电路板和连接器。虽然工业需求在黄金总需求中所占的比例相对较小，但随着科技的发展，其需求也在逐渐增加。第四类是官方储备需求，各国央行和国际组织为了稳定货币和储备资产，会持有一定数量的黄金。近年来，一些新兴市场国家的央行不断增加黄金储备，以提高国家的金融稳定性。
供需关系对黄金价格的影响遵循基本的经济学原理。当黄金供应增加而需求不变时，市场上的黄金供过于求，价格往往会下跌。相反，当需求增加而供应不变时，市场上的黄金供不应求，价格则会上涨。例如，在2008年全球金融危机期间，投资者对经济前景感到担忧，纷纷增加对黄金的投资需求，而黄金的供应并没有相应增加，导致黄金价格大幅上涨。
为了更直观地展示黄金供需与价格的关系，以下是一个简单的表格：
供需情况 价格走势 供大于求 下跌 供小于求 上涨 供需平衡 相对稳定需要注意的是，黄金市场是一个复杂的金融市场，其价格还受到其他多种因素的影响，如美元汇率、利率、地缘政治等。因此，在分析黄金价格走势时，需要综合考虑各种因素的相互作用。