在期货投资领域，套利是一种常见且具有一定复杂性的投资策略。然而，套利并非毫无风险，正确分析这些风险并将其纳入投资决策过程至关重要。
要分析套利产生的风险，首先要考虑市场风险。市场是动态变化的，价格波动难以精准预测。比如在跨期套利中，不同合约的价格变化可能并非如预期那样同步。若投资者预期近期合约与远期合约的价差会缩小而进行套利操作，但市场突发重大事件，导致近期合约价格大幅上涨，远期合约价格却下跌缓慢，此时价差不仅没有缩小反而扩大，投资者就会遭受损失。市场风险还可能源于宏观经济因素，如利率变动、通货膨胀等，这些因素会对不同期货品种的价格产生复杂的影响。
基差风险也是不可忽视的一部分。基差是指现货价格与期货价格之间的差值。在套利过程中，基差的变化可能会使原本预期的盈利无法实现。例如在期现套利中，投资者买入现货同时卖出期货合约，期望在基差回归正常时获利。但如果基差的走势与预期相反，并且一直处于不利状态，投资者可能会面临亏损。
流动性风险同样关键。如果市场的流动性不足，投资者在进行套利操作时可能无法及时以理想的价格买入或卖出期货合约。这可能导致建仓成本增加，或者在平仓时无法顺利脱手，从而影响套利的收益。
信用风险也会干扰套利投资。在期货交易中，交易对手可能出现违约情况，导致投资者的资金安全受到威胁。例如在一些场外期货交易中，交易对手的信用状况不佳，可能无法履行合约义务。
风险对套利投资决策的影响是多方面的。投资者在制定套利策略时，需要综合考虑各种风险的大小和可能性。当某一种风险过高时，投资者可能会调整套利的仓位，减少投资规模以降低潜在损失。不同类型的风险也会影响投资者对套利时机的选择。如果市场风险较大，投资者可能会等待市场相对稳定时再进行操作。此外，风险偏好不同的投资者对待套利风险的态度也有所差异。风险偏好较低的投资者可能会更倾向于选择风险较小的套利策略，而风险偏好较高的投资者可能会在评估后选择承担一定风险以追求更高的收益。
以下是对上述几种主要风险的简单总结对比表格：
风险类型 产生原因 影响 市场风险 市场价格波动、宏观经济因素变化 价差变动导致套利亏损 基差风险 现货与期货价格差值变化 盈利预期无法实现 流动性风险 市场流动性不足 建仓和平仓成本增加 信用风险 交易对手违约 资金安全受到威胁总之，深入分析套利产生的风险并将其合理融入投资决策是期货套利投资成功的关键。投资者需要不断学习和实践，提高对风险的识别和应对能力。