在期货市场中，期权是一种重要的金融衍生工具，而期权定价是其中的关键环节。那么期权定价究竟定的是什么呢？期权定价其实是确定期权合约的价值，也就是为期权确定一个合理的价格。期权价值主要由内涵价值和时间价值两部分构成。内涵价值是指期权立即执行时所能获得的收益，它取决于期权标的资产的现行价格与期权执行价格之间的关系。例如，对于看涨期权来说，如果标的资产的市场价格高于执行价格，那么该期权就具有正的内涵价值；反之，如果市场价格低于执行价格，内涵价值则为零。时间价值则反映了期权在到期前，因标的资产价格波动可能给期权持有者带来额外收益的可能性。一般来说，期权距到期日的时间越长，时间价值越大，因为在较长的时间内，标的资产价格有更多的机会向有利方向变动。
期权定价依据对期权交易有着多方面的重要影响。首先，它为投资者提供了决策参考。投资者在进行期权交易时，需要判断期权价格是否合理。通过对期权定价依据的分析，投资者可以评估期权的真实价值，进而决定是否买入或卖出期权。例如，如果投资者根据定价模型计算出某一看涨期权的价值高于其市场价格，那么就可能认为该期权被低估，从而选择买入；反之，如果计算出的价值低于市场价格，则可能选择卖出。
其次，期权定价依据影响着市场的效率和公平性。合理的定价依据能够使期权价格准确反映其内在价值，促进市场的有效运作。如果市场上期权定价不合理，就会出现套利机会，投资者会通过买卖期权来获取无风险利润。这种套利行为会促使期权价格向合理水平回归，从而提高市场的效率和公平性。
此外，期权定价依据还影响着期权的风险管理。对于期权的卖方来说，他们需要根据定价依据来评估承担的风险，并确定合理的保证金要求。如果定价不准确，卖方可能会低估风险，导致保证金不足，从而在市场波动时面临较大的损失。
为了更好地理解期权定价依据对期权交易的影响，以下是一个简单的对比表格：
影响方面 正面作用 负面作用（定价不准确时） 投资者决策 提供价值判断，指导投资决策 导致错误决策，造成投资损失 市场效率和公平性 促进价格回归合理，提高市场效率 出现套利机会，破坏市场稳定 风险管理 合理评估风险，确定保证金 低估风险，保证金不足期权定价确定的是期权合约的价值，而期权定价依据在投资者决策、市场效率和公平性以及风险管理等方面都对期权交易有着至关重要的影响。投资者和市场参与者需要深入了解期权定价的原理和依据，以便在期权交易中做出更明智的决策，降低风险，提高收益。