银行理财产品的收益并非固定不变，而是会出现波动，这背后受到多种因素的综合影响。
市场利率的变动是影响银行理财产品收益波动的重要因素之一。市场利率与理财产品收益通常呈现出正相关的关系。当市场利率上升时，新发行的理财产品往往会提高收益率以吸引投资者。因为资金具有逐利性，若新的理财产品收益率不提高，投资者会更倾向于将资金投向收益更高的领域。相反，当市场利率下降，银行理财产品的收益率也会随之降低。例如，在央行多次下调基准利率的时期，银行发行的理财产品平均收益率就会明显下滑。
投资标的的表现对理财产品收益起着决定性作用。不同类型的银行理财产品会将资金投向不同的资产，如债券、股票、基金、信贷资产等。以债券投资为例，如果债券市场行情较好，债券价格上涨，利息收入增加，那么投资债券的理财产品收益就会上升；反之，若债券市场出现波动，债券价格下跌，理财产品的收益就会受到负面影响。对于投资股票市场的理财产品，其收益波动更为明显。股票市场的不确定性较大，股价的涨跌会直接影响理财产品的净值。比如，当股市处于牛市时，相关理财产品的收益可能会大幅增长；而在熊市中，收益则可能大幅缩水。
经济环境的变化也会间接影响银行理财产品的收益。在经济繁荣时期，企业的经营状况良好，违约风险较低，银行理财产品所投资的资产质量相对较高，收益也会较为稳定且可能较高。相反，在经济衰退阶段，企业面临较大的经营压力，违约风险增加，银行理财产品的收益就可能下降。此外，宏观经济政策的调整，如财政政策和货币政策的变化，也会对市场资金的供求关系和利率水平产生影响，进而影响理财产品的收益。
下面通过表格来对比不同投资标的在不同经济环境下对理财产品收益的影响：
投资标的 经济繁荣时期 经济衰退时期 债券 利率可能上升，价格有波动但收益较稳定 利率可能下降，价格受影响，收益降低 股票 股价可能上涨，收益大幅增长 股价下跌，收益大幅缩水 信贷资产 企业违约风险低，收益稳定 企业违约风险高，收益下降银行自身的运营管理水平也会影响理财产品的收益。银行的投资研究能力、风险管理能力等都会对理财产品的资产配置和投资决策产生影响。如果银行能够准确把握市场趋势，合理配置资产，就能提高理财产品的收益；反之，如果投资决策失误，就可能导致理财产品收益不佳。