在期货交易里，跨市场套利是一种备受关注的策略，它指的是利用不同市场之间的价格差异来获取利润。以下为大家详细介绍几种常见的跨市场套利策略。
首先是期现套利。这种策略基于期货市场和现货市场之间的价格关系。当期货价格高于现货价格，并且基差（现货价格与期货价格之差）大于持有成本时，投资者可以买入现货，同时卖出期货合约，待期货合约到期时进行交割，获取基差收益。相反，当期货价格低于现货价格，且基差为负时，投资者可以卖出现货，买入期货合约，等待基差回归正常时平仓获利。例如，在农产品市场，当期货价格大幅高于现货价格，且仓储成本等持有成本相对较低时，投资者可以在现货市场收购农产品，同时在期货市场卖出相应合约，到期交割实现盈利。
其次是跨交易所套利。不同的期货交易所可能对同一品种的期货合约定价存在差异。这可能是由于交易规则、市场参与者结构、信息传递速度等因素导致的。投资者可以在价格较低的交易所买入期货合约，同时在价格较高的交易所卖出相同数量、相同到期日的期货合约，当两个市场的价格趋于一致时，平仓获利。例如，伦敦金属交易所（LME）和上海期货交易所（SHFE）都有铜期货合约交易，当LME铜期货价格低于SHFE铜期货价格，且扣除交易成本、运输成本等费用后仍有利润空间时，投资者就可以进行跨交易所套利操作。
再者是跨品种套利。在期货市场中，有些不同品种之间存在一定的相关性，如大豆和豆粕、豆油之间存在着原料和产品的关系。当相关品种之间的价格关系偏离了正常的比价关系时，就可以进行跨品种套利。例如，当大豆价格上涨，但豆粕和豆油价格涨幅相对较小，导致大豆与豆粕、豆油的比价关系失衡时，投资者可以买入豆粕和豆油期货合约，卖出大豆期货合约，等待比价关系回归正常时平仓获利。
为了更清晰地对比这几种策略，以下是一个简单的表格：
套利策略 操作方式 适用场景 期现套利 根据期货与现货基差情况，买入或卖出现货，同时反向操作期货合约 期货与现货价格出现较大偏离且基差与持有成本关系有利 跨交易所套利 在价格低的交易所买入，在价格高的交易所卖出相同合约 不同交易所对同一品种期货合约定价差异较大 跨品种套利 根据相关品种比价关系，买入被低估品种合约，卖出被高估品种合约 相关品种价格关系偏离正常比价本文由AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担