当期货合约的交割日逐渐临近，投资者在交易过程中需要格外谨慎，因为这一阶段市场情况复杂多变，存在诸多需要注意的要点。
首先，投资者要密切关注保证金的变化。随着交割日的临近，期货交易所通常会逐步提高保证金比例。这是为了降低市场风险，确保合约能够顺利交割。保证金比例的提高意味着投资者需要投入更多的资金来维持原有的持仓。如果投资者没有足够的资金追加保证金，可能会面临强行平仓的风险。例如，原本保证金比例为10%，临近交割日提高到20%，若投资者持仓价值为100万元，原本只需10万元保证金，现在则需要20万元。如果投资者无法及时补足这10万元，就可能被强制平仓。
其次，市场流动性也是需要重点关注的因素。在交割日临近时，部分投资者会选择平仓离场，这可能导致市场的交易量和持仓量下降，市场流动性变差。当市场流动性不足时，投资者的交易指令可能无法及时成交，或者成交价格与预期价格存在较大偏差。比如，投资者想要卖出某期货合约，但由于市场上买家稀少，可能只能以较低的价格成交，从而造成不必要的损失。
再者，基差的变化对投资者的决策也有着重要影响。基差是指现货价格与期货价格之间的差值。临近交割日，基差通常会逐渐收敛。如果基差偏离正常范围，投资者需要分析其原因，并评估对自身持仓的影响。若基差过大，可能存在套利机会，但同时也伴随着风险。例如，当期货价格远高于现货价格，且基差超出正常波动范围时，投资者可以考虑进行卖出期货、买入现货的套利操作，但要注意市场的不确定性。
另外，投资者还需了解交割规则和流程。不同的期货品种有不同的交割方式和要求，如实物交割和现金交割。如果投资者持有合约至交割日，就必须按照交易所的规定进行交割。以实物交割为例，投资者需要了解交割的地点、质量标准、交割时间等细节。如果不熟悉这些规则，可能会在交割过程中遇到问题。
为了更清晰地展示交割日临近时的注意要点，以下是一个简单的表格：
注意要点 具体内容 保证金变化 交易所提高保证金比例，需及时追加保证金，避免强行平仓 市场流动性 交易量和持仓量可能下降，交易指令成交可能受影响 基差变化 基差临近交割日逐渐收敛，关注偏离情况及套利机会 交割规则 了解不同品种的交割方式、地点、质量标准等本文由AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担