1112热点追踪：能源保供减轻供应担忧，焦煤承压回落

自周二午盘开始，焦煤价格出现明显回落，周三延续跌势，日内跌幅在2%左右。从背后传导因素来看，近日国家发改委会议要求煤炭保供，释放明确信号要保供稳价，一定程度上缓解了市场对焦煤因安全检查、环保限产构成的供应担忧，价格随之下行。短期在情绪因素主导下，焦煤价格或延续弱势，但考虑到取暖季煤炭消费对价格支撑较强，料下行空间或较为有限。

基本面来看，供应端矿上产量短期难有明显增量，供应维持偏紧状态，焦煤线上竞拍氛围相对较好，线下交投氛围也较为热烈，不过中间贸易商环节出现恐高情绪。需求端，随着气温下降，螺纹需求逐步转入消费淡季，北方需求回落明显，南方需求仍基本维持正常水平。同时，近期钢厂亏损持续扩大，减产检修增加，部分焦企放缓了补库节奏。但部分焦企原料煤库存处于低位水平，焦企刚需采购积极性维持，焦煤库存仍有下滑预期。因此，焦煤基本面仍存提振，对价格存在下方支撑，短期下行情绪释放后，价格或仍有反弹可能，盘面以宽幅震荡思路对待。

资料来源：Wind、光大期货研究所

撰稿：史玥明

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