在期货市场中，跨期套利和跨品种套利是两种常见的套利策略，它们在多个方面存在明显区别。
交易对象方面，跨期套利主要围绕同一期货品种不同交割月份的合约展开。例如在大豆期货市场，投资者可以同时买入近期交割的大豆合约，卖出远期交割的大豆合约，或者进行相反操作。而跨品种套利则是针对不同但具有一定相关性的期货品种合约进行操作。比如，由于大豆和豆粕存在上下游的产业链关系，投资者可以同时买入大豆期货合约，卖出豆粕期货合约，或者反向操作。
从风险特征来看，跨期套利的风险相对较低。因为同一品种不同月份合约受相同的市场供求、宏观经济等因素影响，价格波动具有一定的关联性和同步性。即使市场出现大幅波动，不同月份合约之间的价差变动通常也较为稳定。以铜期货为例，其不同月份合约的价格走势基本一致，价差不会出现无限制的扩大或缩小。而跨品种套利的风险相对较高。不同品种的期货合约受到各自特定的供求关系、行业政策、季节性因素等影响，价格波动的独立性较强。例如，玉米和棉花属于不同的农产品，它们的生长周期、消费需求等差异较大，价格走势可能会出现较大分化，这就增加了跨品种套利的风险。
利润来源上，跨期套利的利润主要源于同一期货品种不同月份合约之间价差的变动。当价差偏离正常范围时，投资者通过买卖操作，待价差回归正常时获利。比如，当近期合约价格相对远期合约价格被低估时，买入近期合约，卖出远期合约，等价差恢复正常，就可以获得收益。跨品种套利的利润则来自于不同期货品种之间相对价格的变化。当具有相关性的两个品种价格比值偏离合理区间时，投资者进行套利操作，待比值回归正常获取利润。例如，当大豆和豆粕的价格比值超出历史正常范围时，投资者可以通过相应的买卖操作获利。
以下是跨期套利与跨品种套利的对比表格：
对比项目 跨期套利 跨品种套利 交易对象 同一期货品种不同交割月份合约 不同但相关的期货品种合约 风险特征 相对较低，价差变动较稳定 相对较高，价格波动独立性强 利润来源 同一品种不同月份合约价差变动 不同品种相对价格变化本文由AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担