【野村下调石药集团目标价，仍维持“买入”评级】 11月21日，野村发布研究报告。石药集团首三季收入及盈利分别为199亿和35亿元，按年下降12.3%及7.1%。推算第三季单季收入66亿元，按年及按季分别增长3.4%及5.7%，远低于市场预期的74亿元。按年升幅因确认合作收入4.65亿元，去年同期无相关收入。 第三季产品销售额按年降2.7%，但按季增4.2%至62亿元。管理层目标2026年药品销售正增长，预期同期研发开支按年增长15%至20%。 野村考虑到药品销售表现逊预期及合作项目收入延迟确认，将2025及26年收入预测下调12%及6%，盈利预测下调26%及14%。并将其目标价由10.09港元降至9.11港元，维持“买入”评级，预期销售将逐渐复苏。
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