商品黄金价格一直是投资者和市场密切关注的焦点，其价格波动受到多种因素的综合影响，这些因素之间还存在着复杂的相互作用。
首先是供求关系。从供应方面来看，黄金的开采量是一个重要因素。如果黄金矿的产量增加，市场上的黄金供给量就会上升，在需求不变的情况下，黄金价格可能会下跌。相反，若开采量因资源枯竭、开采难度加大等原因减少，黄金价格往往会上涨。此外，旧金回收也是黄金供应的一部分。当黄金价格处于高位时，一些持有者会选择出售手中的黄金，增加市场供给。从需求方面分析，黄金的需求主要来自珠宝首饰制造、工业应用以及投资需求。珠宝首饰需求通常在节日、婚礼旺季等时段增加，会推动黄金价格上升。工业上，由于黄金具有良好的导电性、延展性等特性，在电子、航空航天等领域有广泛应用，工业需求的增长也会对黄金价格产生支撑。而投资需求则与市场情绪和经济形势密切相关。
其次，宏观经济因素对黄金价格影响显著。通货膨胀是一个关键因素。当通货膨胀加剧时，货币的购买力下降，投资者会倾向于购买黄金来保值，从而增加对黄金的需求，推动价格上涨。例如，在一些国家出现严重通货膨胀时，黄金价格往往大幅攀升。利率水平也会影响黄金价格。一般来说，利率上升时，持有黄金的机会成本增加，因为投资者可以通过持有有息资产获得更高收益，这会导致黄金需求下降，价格下跌；反之，利率下降，黄金的吸引力相对增加，价格可能上涨。
再者，地缘政治局势也会对黄金价格造成影响。当国际上出现政治动荡、战争冲突等情况时，投资者会寻求避险资产，黄金作为传统的避险工具，需求会大幅增加，价格随之上涨。例如，中东地区局势紧张时，黄金价格通常会出现明显波动。
这些因素之间相互作用。例如，地缘政治紧张引发避险需求增加，推动黄金价格上涨。而黄金价格上涨可能会刺激黄金开采企业增加产量，从而增加市场供应，对价格产生一定的抑制作用。同时，黄金价格的上涨可能会影响投资者的通胀预期，进而影响利率政策的走向。以下是这些因素及其相互作用的简单表格呈现：
影响因素 对黄金价格的影响 与其他因素的相互作用 供求关系 供大于求，价格下跌；供小于求，价格上涨 价格变动影响供应和需求，与宏观经济、地缘政治因素共同影响市场 宏观经济因素（通胀、利率） 通胀上升，价格上涨；利率上升，价格下跌 影响投资者需求，与供求、地缘政治因素相互关联 地缘政治局势 局势紧张，价格上涨 引发避险需求，影响供求和宏观经济预期总之，商品黄金价格受到多种因素的综合影响，这些因素之间相互交织、相互作用，使得黄金价格的走势变得复杂多变。投资者在进行黄金投资时，需要综合考虑这些因素，以做出更合理的决策。