但斌：国内能对标谷歌的公司可能只有两家，一个是阿里，一个是字节，这家公司有点“落后了”

专题：2025分析师大会：资本市场“奥斯卡”启幕

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11月28日，2025分析师大会举行，专家学者、券商基金私募掌舵人、首席分析师等齐聚一堂，共寻穿越周期的投资真谛。

东方港湾创始人兼董事长但斌出席并发表主旨演讲。

但斌在谈到投资谷歌时，表示我们看到今年也是有点不约而同的，大家都投资阿里巴巴，其实在国内来说当然很多朋友是专家，我自己认为谷歌的TPU，包括它的Gemini，还有它的数据，国内能对标的公司可能两家，一个是阿里巴巴，一个是字节，腾讯都有点落后了。唯一的如果从TPU、GPU的角度可能也就是阿里。你可以看到这个季度很多熟悉国内市场的这些投资人都把阿里巴巴加到了（持仓）里面。

AI的竞争很可能是更加垄断的商业模式竞争，其实我们经历的互联网、移动互联网，我们看到的商业模式越来越集中，而人工智能AI、Agent的实现很可能让全世界被几家公司所控制，他们的市值可能最后大得不可思议，很可能英伟达市值超过十万亿美金，今天看起来不仅是英伟达（市值）会超过十万亿美金，很可能谷歌、英伟达会比翼齐飞，达到十万亿美金。