黄金在资产配置中为何能分散风险？

在资产配置的众多选择中，黄金一直是备受关注的重要资产。它在分散投资风险方面发挥着独特且关键的作用，这与其自身的特性和在不同经济环境下的表现密切相关。

首先，黄金具有避险属性。当市场面临重大不确定性，如地缘政治冲突、战争爆发时，投资者往往会寻求安全的资产来保护自己的财富。黄金作为一种被广泛认可的避险资产，其价值通常会在这些时期上涨。因为在动荡的局势下，其他资产如股票、债券等可能会受到严重冲击，而黄金的稳定性和保值性使其成为投资者的避风港。例如，在中东地区发生军事冲突时，全球股市可能会出现大幅下跌，而黄金价格则可能会迅速攀升。

其次，黄金与其他资产的相关性较低。在资产配置中，降低资产之间的相关性是分散风险的重要原则。一般来说，股票和债券之间存在一定的相关性，当股市下跌时，债券市场可能也会受到影响。然而，黄金与股票、债券等传统资产的走势往往并不一致。通过将黄金纳入资产组合中，可以降低整个组合的波动性。以下是一个简单的资产相关性对比表格：

资产类别与股票相关性与债券相关性黄金低低股票高中债券中高

再者，黄金具有抗通胀的特性。在通货膨胀时期，货币的购买力会下降，而黄金的价值通常会随着物价的上涨而上升。这是因为黄金的供应相对稳定，不会像货币那样因为大量增发而贬值。当通货膨胀率上升时，投资者可以通过持有黄金来保持资产的实际价值。例如，在20世纪70年代的美国，通货膨胀率大幅上升，黄金价格也随之大幅上涨，为投资者提供了有效的保值手段。

此外，黄金市场具有全球性和高流动性。全球各地都有活跃的黄金交易市场，投资者可以在任何时候买卖黄金。这种高流动性使得投资者在需要资金时能够迅速变现黄金，增加了资产组合的灵活性。

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