期权合约调整在期货市场中是一个较为常见的现象，理解其原因以及对投资者的影响，对于投资者而言至关重要。
期权合约调整的原因主要来自于标的证券发生特定情形。首先是分红，当标的证券进行现金分红时，其价格会出现除息缺口，这会对期权合约的价值产生影响。为了使期权合约的价值与标的证券的实际价值相匹配，就需要对期权合约进行调整。例如，某股票进行高额现金分红，除息后股价下降，若不调整期权合约，期权的行权价格等参数就不能准确反映标的股票的实际情况。
其次是送股、转增股本。这种情况下，标的证券的数量会增加，但总市值不变，股价会相应降低。为了保证期权合约的公平性和合理性，需要对合约单位、行权价格等进行调整。比如，公司进行每 10 股转增 5 股的操作，那么期权合约的单位和行权价格就需要按照一定规则进行改变。
再者是配股，配股会使标的证券的股本结构发生变化，从而影响其市场价格。为了消除这种影响，也需要对期权合约进行调整。
期权合约调整对投资者有着多方面的影响。从交易策略上看，合约调整后，投资者原有的交易策略可能不再适用。例如，原本基于未调整合约制定的套期保值策略，在合约调整后，可能需要重新评估和调整，以达到预期的保值效果。
从合约价值方面来看，合约调整会直接影响期权的内在价值和时间价值。调整后的合约单位和行权价格变化，会使期权的价值发生改变。投资者需要重新计算期权的价值，以判断是否继续持有该期权合约。
从市场流动性角度分析，合约调整可能会对市场流动性产生一定的影响。一些投资者可能会因为合约调整而改变交易决策，导致市场的买卖力量发生变化。以下是一个简单的表格说明期权合约调整前后的一些变化：
项目 调整前 调整后 合约单位 X Y（根据调整规则变化） 行权价格 A B（根据调整规则变化） 期权价值 C D（重新计算）投资者在面对期权合约调整时，需要密切关注相关信息，及时了解调整的原因和具体内容。同时，要根据调整后的情况，重新评估自己的投资策略和风险承受能力，以适应市场的变化。