沪铜：美通胀不及预期，需求弱致盘面或宽幅震荡

快讯摘要

截至6月9日，沪铜承压运行。美国通胀不及预期或降息使美元转弱支撑铜价，但需求疲软制约，预计盘面宽幅震荡。

快讯正文

【沪铜日内承压，后续走势或宽幅震荡】沪铜日内承压运行。美国5月PPI年率录得2.6%，与市场预期持平；5月PPI月率录得0.1%，低于市场预期的0.2%。结合周三美国CPI数据，关税政策未造成美国大幅通胀，市场对美联储降息预期增加。中东地缘政治局势紧张，美元指数昨日下跌后今日回弹。供给端，精铜矿港口库存本期累库，上游铜矿整体偏紧，下游承接力度乏力。截至2025年6月9日，现货粗炼费为 -42.9美元/千吨，现货精炼费为 -4.28美分/磅，铜精矿供应紧缺，冶炼厂亏损加深，面临减量减产风险。中国5月未锻轧铜及铜材进口量锐减至42.7万吨，环比下降2.5%，进口量减少且国内库存去化停滞，市场需求端环比减弱。进入需求淡季，表观消费量减少，5月预计继续下降。下游铜箔、铜管等开工率环比下降，终端虽有韧性，但对铜价向上传导力度不足。整体而言，美国通胀不及预期，后续降息概率加大或使美元转弱，支撑铜价。但需求疲软形成上方压力，预计铜盘面以宽幅震荡为主。