在期货市场中，LH期货是一个备受关注的品种。LH期货指的是生猪期货，它是我国首个以活体为交易标的的期货品种，于2021年1月8日在大连商品交易所正式挂牌交易。理解LH期货品种，对于投资者和相关企业来说都具有重要意义。
从市场功能角度来看，LH期货具有价格发现和套期保值的重要功能。价格发现功能是指在期货市场中，众多参与者通过公开竞价形成的期货价格，能够反映出市场对未来生猪价格的预期。这为生猪产业链上的各个环节，如养殖企业、屠宰加工企业和贸易商等，提供了一个权威的价格参考。而套期保值功能则允许企业通过在期货市场上进行反向操作，来对冲现货市场价格波动带来的风险。例如，养殖企业担心未来生猪价格下跌，可以在期货市场上卖出相应数量的LH期货合约，当现货价格下跌时，期货市场上的盈利可以弥补现货市场的损失。
LH期货的合约设计也有其独特之处。其交易单位为16吨/手，最小变动价位是5元/吨。合约月份包括1、3、5、7、9、11月等。最后交易日是合约月份倒数第4个交易日，最后交割日是最后交易日后第3个交易日。这些设计充分考虑了生猪的生产、消费和贸易特点，以确保期货市场与现货市场的有效衔接。
LH期货的价格波动受到多种因素的影响。首先是生猪的供求关系。生猪的存栏量、出栏量以及市场需求的变化，都会直接影响到LH期货的价格。例如，当生猪存栏量下降，市场供应减少时，LH期货价格往往会上涨。其次，饲料成本也是一个重要因素。玉米和豆粕是生猪养殖的主要饲料原料，它们的价格波动会影响养殖成本，进而影响生猪价格和LH期货价格。此外，疫病、政策等因素也会对LH期货价格产生影响。如发生大规模的生猪疫病，会导致生猪存栏量下降，价格上涨；政府出台的生猪养殖、贸易政策，也会对市场产生重要影响。
为了更直观地了解LH期货的特性，以下通过表格进行对比：
特性 说明 交易单位 16吨/手 最小变动价位 5元/吨 合约月份 1、3、5、7、9、11月等 最后交易日 合约月份倒数第4个交易日 最后交割日 最后交易日后第3个交易日总之，LH期货作为生猪产业链的重要风险管理工具，其独特的合约设计和价格影响因素，使其具有不同于其他期货品种的特性。投资者和相关企业在参与LH期货交易时，需要充分了解这些特性，做好风险控制和投资决策。