黄金作为一种特殊的投资品种，在不同时期有着不同的投资要点，投资者需要根据具体情况做出合适的决策。
在经济繁荣时期，市场整体表现良好，股票等风险资产往往表现出色，资金会更多地流向这些领域。此时黄金的避险需求相对较低，价格可能会受到一定抑制。不过，由于经济繁荣可能会带来一定的通货膨胀预期，而黄金具有抗通胀的特性，所以投资者可以适当配置一定比例的黄金来抵御通胀风险。一般来说，可以将资产的5% - 10%投资于黄金。在投资方式上，黄金ETF是一个不错的选择，它交易成本低、流动性好，能够较好地跟踪黄金价格走势。
当经济衰退时，市场不确定性增加，投资者的避险情绪高涨。黄金作为传统的避险资产，会受到更多投资者的青睐，价格通常会上涨。在这个时期，投资者可以增加黄金的投资比例，可将资产的10% - 20%投入黄金市场。实物黄金是一种较为稳妥的投资方式，如金条、金币等，能够实实在在地持有黄金资产。不过，实物黄金的保管和变现可能会有一定成本。
在通货膨胀时期，货币的购买力下降，而黄金的价值相对稳定。投资者为了保值增值，会加大对黄金的投资。此时，除了实物黄金和黄金ETF外，黄金期货也是一种可考虑的投资工具。黄金期货具有杠杆效应，可以放大收益，但同时也伴随着较高的风险，适合有一定投资经验和风险承受能力的投资者。
在利率上升时期，持有黄金的机会成本增加，因为黄金本身不产生利息收益。这可能会导致黄金价格下跌。投资者在这个时期应谨慎投资黄金，适当降低黄金的投资比例。可以关注一些与黄金相关的矿业股票，如果矿业公司能够有效控制成本，在黄金价格下跌幅度不大的情况下，矿业股票可能仍有一定的投资价值。
以下是不同时期黄金投资要点的总结表格：
经济时期 黄金价格趋势 投资比例建议 投资方式建议 经济繁荣 可能受抑制 5% - 10% 黄金ETF 经济衰退 通常上涨 10% - 20% 实物黄金 通货膨胀 上涨 可适当提高 实物黄金、黄金ETF、黄金期货 利率上升 可能下跌 适当降低 关注黄金矿业股票投资者在进行黄金投资时，要密切关注经济形势的变化，结合自身的风险承受能力和投资目标，合理调整黄金投资策略，以实现资产的保值增值。