HTFX外汇:硬件瓶颈或成致命掣肘

6月27日，HTFX外汇表示，当前美国正迎来一轮前所未有的电力需求增长浪潮，背后推动力主要来自AI数据中心扩建、制造业回流与清洁能源扩张。面对需求激增，美国各大电力公司计划在未来数年内投入数千亿美元用于输电与配电基础设施。然而，关键电力设备短缺与供应链瓶颈正成为阻碍电网升级的“卡脖子”问题，甚至可能对电力市场及相关企业盈利能力造成冲击。

根据Wood Mackenzie报告，自2016年以来，美国投资者拥有的公用事业公司在输配电（T&D）领域的年度投资额已从500亿美元跃升至2025年的1000亿美元。尤其是在靠近数据中心规划区域，企业对电力容量的需求显著上升，科技巨头的扩张令各地电网扩容压力剧增。

然而，设备供应能力却未能跟上投资步伐。HTFX外汇表示，变压器、配电开关、控制面板等关键元件的交付周期日益拉长。WoodMac预计，仅三相变压器（pad-mounted transformer）的需求，到2034年将激增145%，但产能扩张明显滞后。

HTFX外汇认为，设备供应紧张的另一隐患来自政策层面。尽管特朗普时代的关税并非最主要障碍，但其对进口电力设备与关键原材料（如电工钢和铜）的直接与间接成本冲击依然存在。同时，不确定的贸易政策更进一步提高了采购风险，令企业难以锁定供应来源与成本结构。

Wood Mackenzie警告称，来自中国、墨西哥、加拿大的进口设备频繁受到政策波动影响，不仅影响价格，也可能导致采购周期进一步延长。