在期货投资领域，期权是一种重要的金融工具，了解如何计算期权盈利以及盈利计算方式与投资风险的关联，对于投资者至关重要。
期权分为看涨期权和看跌期权，它们的盈利计算方式有所不同。对于看涨期权的买方来说，盈利的计算公式为：盈利 = （到期标的资产价格 - 行权价格 - 权利金）× 合约数量。例如，投资者买入一份行权价格为 50 元的看涨期权，支付权利金 3 元，到期时标的资产价格涨到了 60 元，合约数量为 1 份，那么盈利 = （60 - 50 - 3）× 1 = 7 元。而看涨期权卖方的盈利则与买方相反，其盈利 = 权利金 -（到期标的资产价格 - 行权价格）× 合约数量。当标的资产价格低于行权价格时，卖方可以赚取全部权利金；当标的资产价格高于行权价格时，卖方的盈利会逐渐减少，甚至可能出现亏损。
看跌期权买方的盈利计算公式是：盈利 = （行权价格 - 到期标的资产价格 - 权利金）× 合约数量。假设投资者买入一份行权价格为 50 元的看跌期权，支付权利金 2 元，到期时标的资产价格跌到了 40 元，合约数量为 1 份，盈利 = （50 - 40 - 2）× 1 = 8 元。看跌期权卖方的盈利 = 权利金 -（行权价格 - 到期标的资产价格）× 合约数量。当标的资产价格高于行权价格时，卖方赚取全部权利金；当标的资产价格低于行权价格时，卖方盈利减少甚至亏损。
盈利计算方式与投资风险密切相关。从盈利计算的角度来看，期权买方的最大损失是所支付的权利金，而潜在盈利可能是无限的（看涨期权）或随着标的资产价格下跌而增加（看跌期权）。这意味着买方在付出有限成本的情况下，有机会获得高额回报，但这种机会伴随着标的资产价格不利变动的风险。如果标的资产价格没有朝着预期方向变动，买方将损失全部权利金。
期权卖方的情况则相反，其最大盈利是所收取的权利金，但潜在损失可能是无限的（看涨期权）或随着标的资产价格下跌而增加（看跌期权）。这就要求卖方在交易前充分评估市场风险，谨慎选择行权价格和到期时间。以下是一个简单的对比表格：
期权类型 投资者角色 最大盈利 最大损失 看涨期权 买方 无限 权利金 卖方 权利金 无限 看跌期权 买方 行权价格 - 权利金 权利金 卖方 权利金 行权价格 - 权利金综上所述，投资者在进行期权交易时，必须深入理解期权盈利的计算方式，并充分认识到盈利计算与投资风险之间的关联。只有这样，才能在期权市场中做出明智的投资决策，实现风险控制和收益最大化的目标。
（：贺