大摩：料汇丰控股次季经调整除税前盈利同比跌10% 回购25亿美元股份

摩根士丹利发布研报称，维持汇丰控股（00005）及渣打集团（02888）目标价不变，分别为90港元及121.5港元，均维持“增持”评级。料该行各银行在第二季继续进行股票回购，料渣打回购15亿美元，估计汇控预计回购25亿美元。

该行预期亚洲银行2025年第二季营运表现稳健，财富管理收入应可持续强劲，尤其受到香港业务活动水平的支持。同时，外汇与利率对冲需求持续，有助于资本市场收入保持强势。该行料香港HIBOR下降将影响净利息收入，预计将面临一定压力，不过，就汇控而言，英国净利息收入较好表现，加上受惠外汇因素，料可提供部分补偿，该行预期信贷质量方面不会出现重大问题。

大摩料汇控于7月30日公布今年第二季业绩，估计第二季总体收入166.12亿美元，同比跌1%（按季跌6%）；料净利息收入104.57亿美元，同比下滑4%（按季跌1%）；手续费及其他收入61.56亿美元，同比升7%（同比跌14%）；料除税前盈利65.56亿美元，同比跌26%（按季跌31%），相对市场同业料汇控第二季除税前盈利75.96亿美元；估计经调整除税前盈利82.06亿美元，同比跌10%（按季跌16%）；该行料第二季每股派息10美仙及普通股权一级资本比率14.6%（同比跌44个基点）。