卖空，作为金融市场中一种重要的交易策略，其计算原理是投资者需要深入理解的核心内容。卖空的本质是投资者预期某一资产价格将会下跌，于是从券商处借入该资产并在市场上卖出，待价格下跌后再买入该资产归还券商，从而赚取差价。
卖空的计算原理主要围绕着收益和成本展开。收益的计算是基于卖出价格和买入价格的差价。假设投资者借入并卖出了100股某股票，卖出价格为每股50元，之后该股票价格下跌至每股40元，投资者买入100股归还券商。那么收益的计算公式为：收益 =（卖出价格 - 买入价格）× 卖出数量，即（50 - 40）× 100 = 1000元。
然而，卖空并非只有收益，还存在成本。成本主要包括借入资产的利息费用以及交易手续费等。若借入股票的年利率为5%，持有时间为1个月，借入的股票价值为50×100 = 5000元，那么一个月的利息费用 = 5000×5%÷12 ≅ 20.83元。交易手续费通常按照交易金额的一定比例收取，假设手续费率为0.1%，卖出时手续费 = 50×100×0.1% = 5元，买入时手续费 = 40×100×0.1% = 4元。总成本 = 20.83 + 5 + 4 = 29.83元。
实际净利润 = 收益 - 成本 = 1000 - 29.83 = 970.17元。
在实际应用中，卖空计算原理有几个要点需要特别注意。首先是市场风险。卖空的前提是资产价格下跌，如果市场走势与预期相反，资产价格上涨，投资者就会面临亏损。而且理论上，资产价格上涨是没有上限的，这意味着卖空的潜在亏损可能是无限的。
其次是保证金要求。券商为了控制风险，会要求投资者缴纳一定比例的保证金。例如，保证金比例为50%，投资者卖空价值5000元的股票，就需要缴纳5000×50% = 2500元的保证金。当资产价格上涨导致保证金账户余额低于维持保证金比例时，投资者会收到追加保证金通知，若不能及时追加，券商有权强制平仓。
以下是一个简单的对比表格，展示不同市场情况下卖空的收益和风险：
市场情况 收益情况 风险情况 价格下跌 赚取差价收益 相对较小，主要是成本风险 价格上涨 亏损 潜在亏损无限，可能面临追加保证金和强制平仓最后，卖空还受到法律法规和市场规则的限制。不同国家和地区对卖空的规定有所不同，投资者必须遵守相关规定，否则可能会面临法律风险。