专题：维立志博二战港交所：三年亏近十亿现金已无法覆盖短债
来源：瑞恩资本RyanbenCapital
来自江苏南京的未盈利生物科技公司维立志博-B（09887.HK），于今日（7月17日）起至下周二（7月22日）招股，预计2025年7月25日在港交所挂牌上市，摩根士丹利、中信证券联席保荐。
维立志博，计划全球发售3205.44万股H股（另有15%发售量调整权），其中90%为国际发售、10%为公开发售，另有15%超额配股权。每股发售价介乎31.60港元~35.00港元，每手100股，入场费3535.30港元，最多募资约11.22亿港元。
假设每股发售价33.30港元（发售价区间中位数）、发售量调整权、超额配股权未获行使，维立志博预计上市总开支约9967万港元，包括3.5%的承销佣金，最多1.5%的酌情奖金，其他连同联交所上市费、证监会交易征费、联交所交易费、财汇局交易征费、法律及其他专业费用、印刷及其他开支等。
维立志博是次IPO招股引入9名基石投资者，直接或间接合共认购6900万美元（约5.42亿港元）的发售股份，基石投资者包括正新谷资本、OrbiMed、高毅投资、真脉投资、腾讯（00700.HK）、易方达基金、睿远基金、Sage Partners、汉康资本等。
维立志博是次IPO，募资净额约9.68亿港元（按发售价中位数计）：约65%将用于临床阶段候选药物正在进行及计划进行的临床开发及监管事务；约15%将用于提升临床前资产、扩展现有管线及优化技术平台；约10%将主要用于提升的产能，其次用于候选药物获批销售后的商业化；约10%将用于营运资金及一般企业用途。
维立志博是次IPO，摩根士丹利、中信证券为其联席保荐人、整体协调人、联席全球协调人，招银国际为其整体协调人、联席全球协调人，其他包销商包括建银国际、富途证券。
招股书显示，维立志博在香港上市后的股东架构中，康小强博士、赖寿鹏博士以及数家股份激励平台为一致行动人，根据康博士的意见表决，构成一组单一最大股东，合计持股约16.28%。其他投资者包括恩然创投、正心谷资本、汉康资本、怀格资本、江北基金、华方资本、新丝路资本、深创投等。
维立志博，成立于2012年，作为一家临床阶段生物科技公司，致力于创新疗法的发现、开发及商业化，以满足中国及全球在肿瘤、自身免疫性疾病及其他重大疾病方面未获满足的医疗需求。维立志博的创新管线包括14项主要资产，其中6款已进入临床阶段，包括1款核心产品及3款主要产品，根据弗若斯特沙利文的数据，各款产品组合均处于全球临床进度领先的候选药物之列。
维立志博-B招股书链接：
https：//www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/0717/2025071700006_c.pdf
