王忠民：新阿尔法收益来源于对AI时代的把控

专题：2025基金高质量发展大会

5月24日，由新浪财经主办的2025基金高质量发展大会在深圳隆重启幕。大会汇聚学术界顶尖专家、公私募基金领军人物、券商领袖及首席经济学家等业界翘楚，共话基金行业高质量发展新路径。深圳市金融稳定发展研究院理事长、全国社保基金理事会原副理事长王忠民出席会议并作主题演讲。

王忠民表示，过去我们看的所有资产都是工业化时代的资产，制造业、基础设施、“铁公鸡”、电等。农业文明三千年，工业文明来的时候，把过去农业文明缩小到5%以下，工业的GDP的增长占95%。要问今天，当AI时代代表着数字化时代来临的时候，用1/10的时间把前者资产压到新资产5%以上的增长，老增长变成5%的压缩饼干，尽管绝对额和存量增长，但是份额在增量当中遥遥落后。

如果进入到AI数字化时代，只用工业文明1/10的时间，用30年的时间，把工业文明的GDP、收入、就业岗位压缩到1/10，我们的基金就是要投资产当中的新资产，这时候发现原来过去瞄准的资产标的在存量化和缩小，而新资产的时代突然形成了，时代进入了AI资产的全面替代。

AI发展对今天的影响，如果刚才的底层资产的逻辑是这样的，我们发现资金投资最大的风险是站在过去时代资产基础之上，投过去资产的标的。然而，你投新资产的这些东西才是时代最大的，如果要建立我们基金的风险分析模型，一定是把原来的工业化的东西建立在你的风险识别当中，而把新的收入的阿尔法的来源建立在对AI时代的把控，是躬身入局投资并且以它的方法去投。