日本最大上市寿险公司第一生命控股株式会社表示，已导致日本保险公司出现上百亿美元浮亏的国债收益率飙升走势将降温，因为这种走势缺乏经济基本面支撑。
该公司首席执行官Tetsuya Kikuta接受采访时表示，新买家正在进入日本国债市场，加剧市场波动。上周，30年期日本国债收益率跃升至纪录高位。这正在侵蚀保险公司投资组合中现有债券的价值。截至3月底，第一生命的日债账面损失约为2万亿日元（140亿美元）。
日本规模7.8万亿美元国债市场的下跌令多家公司受到影响，其中包括日本生命保险株式会社和日本农林中央金库。在通胀升温之际日本央行削减持仓，引发该国长期债券的抛售。目前收益率的飙升对这些公司来说是一个明显的逆转，就在一年前，这些公司还在苦苦挣扎于国内投资收益降低，并拼命寻求更具吸引力的海外资产。
“只做多的日本国债投资者数量非常有限，他们正在被短期投资者取代，”Kikuta表示。“这推高了日本国债市场的波动性。”
Kikuta表示，尽管由于流动性不足，收益率在短期内可能进一步飙升，但日本国债市场可能会在年底前趋于平静。掉期利率比同类日本国债收益率低约60-125个基点。
“日本的潜在经济增长率不到1%，而且通胀只会影响短期利率。所以，从根本上来说，我认为长期利率不应该维持在目前的水平，”Kikuta表示。“它们只是暂时超调，部分原因是供求关系。”
日本超长期债券收益率下跌，周三市场将迎来国债拍卖，料将测试投资者的需求，最近一次日本国债拍卖结果引发了全球市场的恐慌。周二，东京市场，40年期和30年期日本国债收益率下跌10个基点，延续近几天的跌势。在此之前，收益率在上周大幅上涨。
截至3月底，第一生命的国内保险子公司持有价值16.6万亿日元的日本国债和市政债券，其中一半以上的期限在20年以上。
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