日本寿险公司对海外资产进行日元升值对冲的比例降至14年新低

日本寿险公司对海外投资资产进行日元升值对冲的比例降至14年新低，显示其对日元持续走强的预期减弱。

根据对财报的分析，截至3月末，日本九大寿险公司仅对44.4%的海外投资资产进行了日元走强的对冲，低于六个月前的45.2%。

虽然特朗普政府的政策不确定性加剧汇市波动，但这并不足以阻止日元对冲比例连续三年下滑。日本央行的政策利率仍比通胀率低3个百分点，并且下一次加息时间可能进一步推迟。

对冲持续下降表明“寿险公司认为日元不太可能像过去那样走强，并认为有必要持有未对冲的海外债券，以维持外汇风险敞口，” 三井住友信托银行市场策略师Ayako Sera表示。“日元实际利率太低了”。

未对冲的海外资产可能因外币贬值而蒙受损失。这可能促使寿险公司急于进行外汇对冲，从而加剧外币兑日元的跌势。