期货跨期套利的风险点有哪些？

期货跨期套利是指在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易头寸，通过不同合约月份价差的变动来获取利润。然而，这种套利方式并非毫无风险，以下为您详细介绍其中存在的风险。

基差风险是期货跨期套利中较为常见的风险之一。基差是指现货价格与期货价格之间的差值。在跨期套利中，投资者依据不同合约间的价差进行操作，但基差的变动可能会使价差的走势偏离预期。例如，原本预计近月合约与远月合约的价差会缩小，但由于现货市场的突发情况，导致基差发生变化，使得价差不但没有缩小反而扩大，从而使套利交易出现亏损。

合约流动性风险也不容忽视。如果所选择的期货合约流动性较差，那么在进行套利操作时，可能会面临难以成交的问题。比如，在平仓时，由于市场上缺乏足够的对手盘，无法按照预期的价格完成交易，这可能会导致实际收益低于预期，甚至可能因为无法及时平仓而遭受更大的损失。

持仓成本风险也是需要考虑的因素。在跨期套利中，投资者需要持有一定时间的头寸，这期间会产生持仓成本，如仓储费、利息等。如果持仓成本过高，可能会吞噬掉原本的套利利润。例如，在持有多头和空头头寸期间，仓储费用不断增加，使得最终的套利收益大幅减少。

市场风险同样会对跨期套利产生影响。宏观经济形势、政策变化、突发事件等都可能导致期货市场的大幅波动。这种波动可能会使不同合约之间的价差发生异常变化，超出投资者的预期。例如，政府出台了新的产业政策，对相关期货品种的价格产生了重大影响，使得原本的跨期套利策略失效。

为了更清晰地展示这些风险，以下是一个简单的对比表格：

风险类型产生原因影响基差风险现货市场突发情况导致基差变动价差走势偏离预期，造成亏损合约流动性风险合约流动性差，缺乏对手盘难以成交，实际收益低于预期持仓成本风险持仓期间产生仓储费、利息等成本吞噬套利利润市场风险宏观经济、政策、突发事件等价差异常变化，套利策略失效

本文由AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担

（：贺