在黄金投资领域，纸黄金和黄金ETF是两种常见的投资方式，它们存在诸多差异，这些差异对投资者的投资选择会产生重要影响。
从交易机制来看，纸黄金是一种个人凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金，通过把握国际金价走势低吸高抛，赚取黄金价格的波动差价。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，不发生实金提取和交割。而黄金ETF是以黄金为基础资产进行投资，紧密跟踪黄金价格，并在证券交易所上市的开放式基金。投资者既可以在一级市场向基金公司进行申购赎回，也可以在二级市场像股票一样买卖。
交易成本方面，纸黄金交易主要涉及点差费用，点差是银行买卖黄金的差价，一般在每克几元左右。例如，某银行的纸黄金买入价和卖出价之间的点差可能为0.8元/克。黄金ETF的交易成本相对较为复杂，在一级市场申购赎回时，可能涉及申购费、赎回费；在二级市场交易时，需要支付佣金，通常与股票交易佣金类似，一般在万分之几到千分之几之间。
交易时间上，纸黄金交易时间通常与国际黄金市场接轨，一般银行提供24小时不间断交易服务，投资者可以在全球黄金市场交易时段随时进行买卖操作。黄金ETF的交易时间与证券交易所的交易时间一致，一般为工作日的上午9:30 - 11:30，下午13:00 - 15:00，交易时间相对受限。
以下是两者差异的详细对比表格：
项目 纸黄金 黄金ETF 交易机制 账面买卖虚拟黄金，不涉及实金交割 以黄金为基础资产，可一级市场申赎和二级市场买卖 交易成本 主要是点差费用 一级市场有申赎费，二级市场有佣金 交易时间 24小时不间断交易 与证券交易所交易时间一致这些差异对投资选择的影响显著。如果投资者追求交易的灵活性和随时买卖的便利性，纸黄金24小时交易的特点使其更具优势，适合那些喜欢把握全球黄金市场波动机会、随时进行操作的投资者。对于交易成本较为敏感，且有一定股票交易经验，希望在证券账户中进行操作的投资者，黄金ETF可能更合适，尤其是在二级市场交易时，如果佣金较低，交易成本可能相对更有优势。此外，由于黄金ETF与证券市场相关联，其价格波动可能会受到证券市场整体环境的一定影响，而纸黄金价格主要受国际黄金市场供求关系等因素影响。投资者在选择时，应根据自身的投资目标、风险承受能力和交易习惯等因素综合考虑。