美国银行（Bank of America Corp．）月度调查显示，投资者现金持仓跌破关键阈值，在科技股高估值引发的质疑不断升温之际，这一现象触发了所谓的股市“抛售信号”。
策略师迈克尔·哈特尼特（Michael Hartnett）在报告中指出，全球基金经理的平均现金持有率降至3.7%，自2002年以来，这种情况仅发生过20次。以往每次出现这一情形后的1至3个月内，股市均出现下跌，而美国国债则表现更佳。
今年摩根士丹利资本国际全球指数（MSCI All-Country World Index）上涨后，股市已显现承压迹象——投资者担忧人工智能（AI）相关股票可能存在泡沫。目前标普500指数较10月峰值下跌约3%，同时掉期交易员已下调对美联储12月降息的押注。
美银调查显示，当前投资者股票敞口仍处于2月以来的最高水平。哈特尼特表示，若下个月不降息，市场将“进一步回调”。这位策略师指出，当前持仓状况“对风险资产而言是阻力，而非推动力”。
在科技巨头持续加大人工智能领域投入的背景下，投资者正重新评估经济增长前景，这使得整个金融市场面临的压力不断加大。摩根大通（JPMorgan Chase & Co．）副董事长丹尼尔·平托（Daniel Pinto）警告称，人工智能相关股票的估值亟待重估，并补充表示，此类股票若出现任何下跌，都将对整个股市产生连锁影响。
美银调查显示，“潜在的人工智能泡沫”被列为最大尾部风险；同时，20年来首次有投资者认为企业存在“过度投资”现象。
约42%的受访者预计，明年表现最佳的资产类别将是国际股票，仅有22%的受访者认为美国股票会领跑。这一观点与高盛集团（Goldman Sachs Group Inc．）策略师彼得·奥本海默（Peter Oppenheimer）的预测一致，后者认为未来十年美国股票表现将落后于所有同类资产。
就目前而言，美银调查显示，英国股市成为投资者谨慎情绪的主要承受对象，其持仓量出现2022年10月以来最大单季跌幅。
市场对英国经济前景存在担忧，工党政府可能在11月26日的预算案中宣布加税及紧缩措施。此外，与欧元区相比，英国利率仍处于较高水平。
本次美银调查于11月7日至13日期间开展，共调查了172位受访者，这些受访者管理的资产规模合计达4750亿美元。