2025年加密货币市场的巨震在周三进入新阶段——比特币价格跌至七个月新低，使得数字资产领域的总市值蒸发规模已超1万亿美元。
在纽约交易时段，这一全球最大加密货币一度下探88522美元。此次暴跌波及各类投资者：从逢低买入的散户，到股价溢价逐渐消失的数字资产储备公司皆未能幸免。不过随着英伟达（NVDA.US）公布强劲营收预期，缓解了市场对全球AI支出热潮即将消退的担忧，数字代币价格在尾盘从低点反弹。
目前市场关注的下一个心理关口位于85000美元和80000美元附近，而2025年4月因关税风波创下的77424美元低点尤为关键。加密货币总市值在10月6日曾触及约4.3万亿美元的峰值，目前徘徊在3.2万亿美元水平。需要指出的是，这部分变动主要反映账面浮亏，并非实际资金流出市场。
10月10日发生的连锁强制平仓事件暴露出市场的脆弱性——当日超过190亿美元的杠杆加密货币头寸被抛售，引发保证金追缴、交易所资金外流和新买家观望的连锁反应。
“投资者如同在黑暗中摸索方向，”CoinShares研究主管James Butterfill指出，“由于缺乏宏观指引，他们只能紧盯链上巨鲸动向，而这些动向正引发深切忧虑。”
今年早些时候比特币冲高至126000美元以上主要依靠两大支柱：市场对美联储多次降息的预期，以及机构采纳率的提升。如今这两大支撑因素均已减弱，追涨资金也纷纷撤离。此次下跌对数字资产储备公司造成沉重打击，这些企业的估值正是建立在前期涨势基础之上。
与此同时，以太坊也回落至3000美元下方。作为第二大加密货币，以太坊在今年上半年的涨势中始终落后于比特币，直至8月才一度逼近5000美元关口，短暂突破2021年历史高点，但如今已回吐全部涨幅。
“我认为抛售潮已接近尾声而非刚刚开始，但市场仍处于不安状态，加密货币在找到复苏根基之前，可能仍需经历进一步下探，”总部位于旧金山的Bitwise Asset Management首席投资官Matthew Hougan表示。