在期货市场中，跨期套利是一种常见的交易策略，而判断价差回归是跨期套利成功的关键所在。要准确判断期货跨期套利的价差回归，需要从多个方面进行综合考量。
首先，基本面分析是基础。期货价格归根结底是由市场的供求关系决定的。通过研究不同合约对应的现货市场供求状况，可以为判断价差回归提供重要线索。例如，对于农产品期货，如果某一时期近月合约对应的农产品处于收获旺季，供应大幅增加，而远月合约对应的时期可能面临种植面积减少或者天气不利等因素，导致预期供应减少。此时近月合约价格可能相对较低，远月合约价格相对较高，形成一定的价差。当收获旺季过去，供应压力缓解，近月合约与远月合约的价差就可能出现回归。
其次，统计分析也不可或缺。通过对历史价差数据的收集和整理，可以计算出价差的均值、标准差等统计指标。一般来说，当当前价差偏离均值达到一定程度时，就存在回归的可能性。例如，经过统计发现，某期货品种近月合约与远月合约的价差长期均值为 50 元，标准差为 10 元。当价差扩大到 80 元时，从统计角度来看，价差回归到均值附近的概率较大。但需要注意的是，统计分析只是基于历史数据，市场情况可能发生变化，不能完全依赖统计结果。
再者，市场情绪和资金流向也会对价差回归产生影响。在期货市场中，投资者的情绪和资金的流向往往会导致价格的短期波动。如果市场上大量资金涌入某一合约，可能会导致该合约价格短期内大幅上涨，从而使价差偏离正常水平。当市场情绪平复，资金流出时，价差就可能回归。例如，在某一重大事件发生后，投资者对远月合约的预期过于乐观，大量资金买入远月合约，导致远月合约价格大幅上涨，价差扩大。随着事件影响的逐渐消退，投资者情绪回归理性，资金重新分配，价差也会相应调整。
为了更直观地展示不同因素对价差回归的影响，以下是一个简单的表格：
判断因素 作用原理 局限性 基本面分析 基于现货市场供求关系影响期货价格，供求变化推动价差回归 难以准确预测供求变化的时间和程度 统计分析 依据历史价差数据的统计指标判断回归可能性 市场情况变化可能使历史数据失去参考价值 市场情绪和资金流向 投资者情绪和资金流动导致价格波动，情绪平复后价差回归 情绪和资金流向难以准确把握本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担