研报掘金丨华西证券：维持信立泰“买入”评级，慢病领域持续深耕、未来销售放量可期

华西证券研报指出，信立泰第三季度实现营业收入11.10亿元，同比增长15.85%，扣非净利润2.20亿元，同比增长34.75%。从销售结构看，新产品营收增速提升，已成为驱动公司发展的核心动力。聚焦以心脑血管为核心的CKM（心肾代谢综合征）慢病领域，公司创新产品管线不断丰富，报告期内，新上市的信超妥、复立安?通过国家医保谈判的形式审查，公司正积极筹备谈判的其他相关工作。恩那罗?借助“EPO更生理、铁代谢更佳”的精准定位，强化品牌区分，拓展非透析患者和透析患者市场。前三季度，新产品推广、创新研发力度增加，同期与经营活动有关的现金流出同比持续增长。考虑到公司销售结构变动以及多个新产品陆续获批上市，未来创新产品放量可期，调整前期盈利预测，对应2025年11月27日的61.77元/股收盘价，PE分别为105/88/72X。维持“买入”评级。