2025分析师大会，但斌现场否定AI泡沫论：“我们仅仅处于AI爆发的第一天”

专题：2025分析师大会：资本市场“奥斯卡”启幕

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11月28日，2025分析师大会举行，专家学者、券商基金私募掌舵人、首席分析师等齐聚一堂，共寻穿越周期的投资真谛。

东方港湾创始人兼董事长但斌出席并发表主旨演讲。现场，但斌谈到AI泡沫，表示“我们仅仅处于AI爆发的第一天”。

但斌表示，我最近经常引用这个图（现场PPT，如上图所示），当下的很多人认为AI是有泡沫的，可以看到腾讯是2004年上市的，它是在互联网时代的一个中间甚至尾声的阶段（上市），但腾讯也有六七百倍的回报。巴菲特是2016年开始投资苹果的，所以看即使是在移动互联网时代发展的中段，投资也有10倍的回报，现在很多人在这个时刻认为AI有泡沫了。我认为既然（AI时代）刚刚开始，（投资）要想真正赚到大钱一定要养成个习惯，要从产业的角度，横跨二三十年的角度来处理投资，这样我们的投资才有可能会有比较好的结果。作为投资人来说，包括我在做研究员的时候，就知道，知行合一是最难的。