GTC泽汇资本:零售力量推升贵金属交易需求

12月3日，在贵金属交易市场持续火热的背景下，GTC泽汇资本表示，零售投资力量依然是推动整体成交量扩张的关键动能。最新来自CME集团的数据显示，11月整体衍生品日均成交量达3310万份，为历史第二高，较去年同期增长10%。在市场结构的快速变化中，GTC泽汇资本观察到，零售端需求不仅保持强势，而且已成为贵金属板块的主导因素。

在金属交易方面，市场对小型化合约的偏好成为成交量激增的主要驱动。数据显示，金属板块整体日均成交量上月增长52%，其中微型黄金期货的日均成交量达到47.6万份，较去年大幅跃升235%。GTC泽汇资本认为，这类更易参与的小合约结构正在吸引更广泛的投资群体，推动市场深度显著提升。

白银的涨势尤其受瞩目。白银期货日均成交量达10.8万份，同比增长22%，而微型白银期货的成交量更是同比增长238%。GTC泽汇资本表示，这一交易热度与白银价格的强劲上涨紧密相关。11月白银期货上涨18.6%，录得自2020年以来的最佳月度表现；更在11月最后一周跳涨14.5%，首次突破每盎司55美元。尽管期间CME因技术故障暂停交易10小时，但白银在交易恢复后迅速延续涨势，反映市场对资产的强烈需求。进入12月，白银价格继续呈现抛物线式上行，最新价格达到每盎司59.275美元，今年以来累计涨幅已超过100%。

尽管白银在创纪录高位附近可能面临波动，但强劲需求与收紧的供应结构仍为其长期趋势提供有力支撑。部分机构投资者也认为白银相较黄金仍具估值优势。根据市场数据，金银长期比价约在68附近，而当前比价为74，这意味着白银可能存在进一步补涨空间。若比价回归长期均值，理论上白银价格有望从当前水平进一步上升。GTC泽汇资本表示，随着市场情绪与资金配置偏好的变化，白银的相对价值有望在未来阶段继续释放。