比特币价格已从历史高点暴跌了约30%，突显出这种加密货币的波动性。但摩根大通认为，在未来12个月的某个时候，比特币的价格仍有可能飙升至17万美元。
摩根大通表示，预计比特币在未来6至12个月内可能会上涨84%，理由是其模型预测比特币的交易价格将与黄金价格相似。
由Nikolaos Panigirtzoglou领导的一个策略师团队周三在一份客户报告中写道：“经波动性调整后的比特币与黄金指标的比较继续表明，比特币的理论价格接近17万美元，这表明比特币在未来6-12个月内将有显著上涨空间。”
摩根大通发表这一预测之际，比特币已经历了几个月的艰难时期。由于普遍的避险情绪，人们对2026年利率走势的担忧，以及对迈克尔·塞勒（Michael Saylor）创立的比特币财务公司Strategy的担忧，比特币陷入了熊市。
不过，摩根大通多年来一直认为，比特币的交易方式可能会更接近黄金。这在今年4月表现得最为突出，当时对关税的担忧导致美股出现历史性抛售，并导致资金流入比特币和其他加密货币。
摩根大通的策略师们还表示，他们正在关注两个可能在短期内影响比特币价格的因素：
1、Strategy坚守其比特币持仓
最近人们越来越担心，随着比特币价格暴跌，以及其相对于比特币的股价溢价下跌，Strategy公司可能会开始抛售一些比特币持仓。
摩根大通表示，如果Strategy继续持有其比特币，将对加密货币有利。该公司是比特币最大的企业持有者，尽管有关它可能出售部分代币的传言从上个月开始升温。
Strategy首席执行官Phong Le最近表示，如果其mNAV（市场净资产价值）跌破1的门槛，该公司最终可能会出售其比特币。该公司网站上的最新数据显示，该指标在1.1左右徘徊，该指标衡量的是Strategy的市值相对于其所持比特币的价值。
但摩根大通策略师指出，Strategy最近宣布已筹集了14亿美元的现金储备。该基金可以支付股息和利息支付等大约两年的成本，而无需公司出售比特币。
摩根大通策略师表示：“如果这个比率保持在1.0以上，Strategy最终可以避免抛售比特币，市场可能会放心，比特币价格最糟糕的时期可能会过去。”
2、Strategy被留在MSCI指数中
MSCI将于明年1月决定，是否将那些把资产50%或以上投资于数字资产的公司排除在其指数之外。
摩根大通此前估计，如果这一规定得以实施，Strategy将从MSCI美国指数和MSCI全球指数中剔除，这可能导致价值约28亿美元的资金从该股流出。
但该行策略师指出：“另一方面，如果MSCI在1月15日的决定是积极的，那么Strategy和比特币都可能会强劲反弹至10月10日之前的水平。”这表明在这种情况下，加密货币可能会回升至历史高点。