白糖期权是在郑州商品交易所上市交易的，它为投资者提供了多样化的投资和风险管理工具。白糖期权合约主要分为看涨期权和看跌期权这两大类。
看涨期权，也被称作认购期权。对于看涨期权的买方而言，他支付一定的权利金后，就获得了在未来特定时间内，按照约定的价格买入白糖期货合约的权利，但没有必须买入的义务。而看涨期权的卖方，在收取权利金后，就有义务在买方要求执行期权时，按照约定价格卖出白糖期货合约。当投资者预期白糖期货价格将会上涨时，会选择买入看涨期权。如果白糖期货价格真的上涨，且涨幅超过了买入期权时支付的权利金，那么投资者就可以通过行权或者在市场上卖出期权合约来获利。例如，某投资者买入一份执行价格为5000元/吨的白糖看涨期权，权利金为200元/吨。当白糖期货价格上涨到5500元/吨时，该投资者行权，以5000元/吨的价格买入期货合约，再在市场上以5500元/吨卖出，扣除200元/吨的权利金后，每吨可获利300元。
看跌期权，又称认沽期权。看跌期权的买方支付权利金后，获得了在未来特定时间内，按照约定价格卖出白糖期货合约的权利，同样没有必须卖出的义务。看跌期权的卖方收取权利金后，有义务在买方要求执行期权时，按照约定价格买入白糖期货合约。当投资者预期白糖期货价格将会下跌时，会选择买入看跌期权。若白糖期货价格真的下跌，且跌幅超过了买入期权时支付的权利金，投资者就能从中获利。比如，投资者买入一份执行价格为5000元/吨的白糖看跌期权，权利金为200元/吨。当白糖期货价格下跌到4500元/吨时，投资者行权，以5000元/吨的价格卖出期货合约，扣除200元/吨的权利金后，每吨可获利300元。
下面通过表格来对比一下这两种合约的特点：
期权种类 买方权利 买方义务 卖方权利 卖方义务 适用市场预期 看涨期权 按约定价格买入白糖期货合约 无 收取权利金 按约定价格卖出白糖期货合约 白糖期货价格上涨 看跌期权 按约定价格卖出白糖期货合约 无 收取权利金 按约定价格买入白糖期货合约 白糖期货价格下跌投资者在参与白糖期权交易时，需要充分了解这两种合约的特点，结合自己对市场的判断和风险承受能力，做出合理的投资决策。
（：贺