在期货交易中,深度实值期权是投资者常常会考虑的选择,探究投资者选择它的原因,需要先了解实值期权的特点与优势。
实值期权是指具有内在价值的期权。对于看涨期权来说,当期权的行权价格低于标的资产的市场价格时,该期权为实值期权;对于看跌期权而言,当期权的行权价格高于标的资产的市场价格时,它就是实值期权。深度实值期权则是实值程度较高的情况,即行权价格与标的资产市场价格差距较大。

实值期权的特点显著。从价格方面来看,它包含内在价值和时间价值两部分。内在价值是立即行权所能获得的收益,而时间价值会随着期权到期日的临近逐渐减少。实值期权的内在价值较高,这使得它的价格相对较贵。从风险角度分析,实值期权的风险相对较低。因为即使市场行情在一定范围内波动,由于其内在价值的存在,期权仍有价值,不会像虚值期权那样容易变得毫无价值。
实值期权的优势也十分明显。它具有较高的杠杆效应。投资者只需支付相对较少的权利金,就有可能获得较大的收益。而且实值期权的Delta值接近1(看涨期权)或 -1(看跌期权),这意味着标的资产价格每变动一个单位,期权价格也会近似变动一个单位,投资者可以更直接地从标的资产价格的变动中获利。另外,实值期权的流动性通常较好,投资者在市场上买卖实值期权相对容易,能够更及时地根据市场变化调整自己的投资策略。
那么,投资者为何会选择深度实值期权呢?一方面,深度实值期权的内在价值更高,投资者更有把握在到期时获得收益。即使市场行情出现小幅度不利变动,由于其较高的内在价值,期权仍可能保持一定的价值。另一方面,对于那些希望更紧密跟踪标的资产价格变动的投资者来说,深度实值期权的Delta值更接近1或 -1,能更好地反映标的资产价格的变化,投资者可以更精准地实现自己的投资目标。
为了更清晰地对比实值期权与其他类型期权的差异,以下是一个简单的表格:
期权类型 内在价值 风险程度 杠杆效应 流动性 实值期权 高 低 较高 好 平值期权 零 适中 适中 一般 虚值期权 零 高 高 差综上所述,深度实值期权因其特点和优势,成为了众多投资者在期货市场中的选择之一。投资者可以根据自己的风险承受能力、投资目标和市场判断,合理运用深度实值期权来实现自己的投资目标。