美股冲顶遇“暗礁” 华尔街在地缘风险中趋于保守

中东地区日益紧张的局势加剧了市场对通胀和美国降息时机的担忧，促使至少一家华尔街公司对美国股票市场再度攀升至历史高位的前景转为谨慎。

尽管因市场预期伊朗与以色列冲突不会升级为全面战争，标普500指数周一上涨，但摩根大通的交易部门已放弃对美国股票市场的战术性看涨立场，指出风险加剧且回调可能性增大。

““尽管今年以来逢低买入的心态很强，投资者也因忽视负面消息而获利，但我们认为现在是时候降低风险敞口了”，摩根大通全球市场情报主管Andrew Tyler表示。他此前准确预测了4月至今的数周股票市场上涨行情。“从市场头寸来看，无论以色列与伊朗局势如何，市场已为回调做好准备，”他周一早间向客户表示。

证据表明，推动标普500指数自4月低点上涨21%的风险偏好动能正遭遇阻力。该指数已在一月内徘徊在6000点附近，而股票市场所谓的“恐慌指数”VIX则徘徊在略低于20左右，反映出投资者对地缘政治局势及其他风险的持续担忧。

Tyler的最新预测可能在周五市场下跌后的反弹之前发布，但其他分析师，如Miller Tabak + Co．首席市场策略师Matt Maley也持类似观点。他指出，即使标普500指数重新测试历史高点，当前估值水平下的下行风险仍高于上行潜力。该基准指数距离纪录高点仅差1.8%。

“经济增长仍在放缓，盈利预期仍在下滑，”Maley表示。“再加上地缘政治不确定性，这并非理想组合。”

中东冲突加剧之际，美国股票市场本就正面临多重交织的复杂因素。一方面，尽管存在关税压力，数据显示经济依然表现出韧性；贸易紧张关系似乎也在缓和。但与此同时，市场估值已重新接近第一季度水平。此外，美联储官员仍坚称他们并不急于降低借贷成本。