周三（6月18日），CPO概念股午后崛起，算力产业链反弹明显，创业板人工智能反攻逾1%。其中，联特科技盘中20CM涨停，中际旭创上涨4.78%成交额居首，新易盛上涨4.76%收盘价创历史新高，天孚通信、金信诺、全志科技等多股跟涨逾3%。
热门ETF方面，同标的指数规模较大、流动性较好的创业板人工智能ETF华宝（159363）午后拉升翻红，场内价格收涨1.31%，场内价格回升至1元以上，创4月初以来新高，全天放量成交1.27亿元。
4月以来，以光模块为代表的算力持续修复，创业板人工智能由4月8日低点累计反弹超26%，跑赢同期科创AI、中证人工智能等同类AI主题指数，背后有哪些因素驱动？根据近期多家机构研报整理，或有以下原因。
1、光模块持续受益中美头部云计算企业加大AI资本开支。
根据LightCounting报告，美国五大云厂商光模块开支规模增速将由2024年的70%下降至2025年的50%，而中国五大云厂商光模块开支规模增速将由2024年的130%下降至2025年的90%。东兴证券认为，2025年全球AI资本开支同比增速虽然下降，依然保持较快增长，光模块市场将持续受益于中美头部云计算企业加大AI资本开支。
2、AI需求增长推动算力投入，行业景气度被验证。
华西证券认为，海外AI需求尤其是新增企业需求快速增长，Token量呈现加速增长态势，持续推动AI Capex保持高投入。中长期看AI应用仍处于极早期，作为算力集群拓展的基础组件，光模块行业仍然具备高增长能力。当前时点，算力板块持续具备底层需求与估值支撑。其中高速光模块仍处于低估值，业绩确定的性价比时期。
3、政策有望进一步拓展AIDC（人工智能数据中心）发展空间。
东兴证券表示，从资本投入来看，2025年2月，阿里巴巴加大AI基础设施投入，奥飞数据于3月计划定增17.5亿元建设云计算和人工智能产业园。从政策层面，智算中心建设依赖电力支持，从政策趋势看，相关指导文件有望出台。目前AIDC产业处于快速发展期，但上层支持性政策尚未发力，值得持续关注，看好IDC板块投资机会。
把握AI赛道机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为先锋，囊括AI基建、算力硬件、AIDC、云计算、AI+应用等热门AI赛道。
数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。