在期货市场中，同时买入看涨和看跌期权是一种较为特殊且灵活的交易策略，理解这一策略及其适用场景对于投资者而言至关重要。
从本质上来说，看涨期权赋予持有者在特定时间内以约定价格买入标的资产的权利，而看跌期权则赋予持有者在特定时间内以约定价格卖出标的资产的权利。同时买入这两种期权，意味着投资者在支付了相应的权利金后，无论市场价格是上涨还是下跌，都有机会获利。
这种策略的核心原理在于利用市场的不确定性。当投资者无法准确判断市场的走势方向，但预期市场将出现较大幅度的波动时，就可以采用此策略。因为无论价格最终是大幅上涨还是大幅下跌，只要波动幅度超过了购买期权所支付的权利金总和，投资者就能实现盈利。
下面通过一个简单的例子来说明。假设投资者买入了一份标的资产价格为 100 元的看涨期权和一份看跌期权，每份期权的权利金均为 5 元。如果市场价格上涨到 120 元，此时看涨期权处于实值状态，投资者执行看涨期权可获利 120 - 100 - 5 - 5 = 10 元；若市场价格下跌到 80 元，看跌期权处于实值状态，投资者执行看跌期权可获利 100 - 80 - 5 - 5 = 10 元。
该策略有其独特的适用场景。首先是在重大事件发生前夕，如宏观经济数据公布、央行利率决议、公司重大财报发布等。这些事件往往会引发市场的剧烈波动，但在事件结果公布前，市场方向难以预测。例如，在央行宣布利率调整之前，投资者难以判断利率是会上升还是下降，此时同时买入看涨和看跌期权，就可以在市场出现大幅波动时获利。
其次，在市场处于横盘整理一段时间后，即将选择方向突破时，也适合采用此策略。当市场在一个狭窄的区间内波动，多空双方力量均衡，一旦市场突破这个区间，往往会出现较大的单边行情。投资者提前买入看涨和看跌期权，就能够捕捉到这种突破带来的盈利机会。
不过，该策略也存在一定的风险。如果市场价格波动较小，没有超过购买期权所支付的权利金总和，投资者将面临亏损。而且，期权是有到期时间的，如果在到期时市场价格没有出现预期的大幅波动，期权可能会变得毫无价值，投资者将损失全部的权利金。
为了更清晰地展示该策略的收益和风险情况，以下是一个简单的对比表格：
市场情况 收益情况 风险情况 大幅上涨 看涨期权盈利，扣除权利金后可能有净收益 若涨幅未超过权利金总和则亏损 大幅下跌 看跌期权盈利，扣除权利金后可能有净收益 若跌幅未超过权利金总和则亏损 波动较小 两份期权均可能无价值，损失全部权利金 损失全部权利金总之，同时买入看涨和看跌期权是一种利用市场不确定性的交易策略，投资者需要充分了解其原理、适用场景和风险，结合自身的投资目标和风险承受能力，谨慎使用该策略。
（：贺