并购重组火爆！29家上市公司拟收购准IPO企业，已公布收购标的估值平均增值率超114%

自2023年8月27日IPO重大政策施行以来，A股IPO节奏明显放缓。在严监管背景下，不少准IPO企业（含终止或撤回IPO申请，以及终止上市辅导备案等情况）开始寻求曲线上市通道——通过上市公司并购，实现资本化。

尤其自2024年9月“并购六条”发布以来，A股并购重组热度持续火爆。在这股热潮中，一些上市公司也将并购重组的目标瞄准了一批准IPO企业。每经资本眼研究员据公开资料不完全统计，自去年“并购六条”实施以来发布的并购重组相关公告中，有29家公司的拟收购标的来自曾终止/撤回过IPO申请或终止上市辅导备案的公司。经进一步筛选，剔除掉后续又宣布终止收购的公司名单后，目前有25家上市公司收购准IPO企业的事项仍在推进中或者已宣告完成。

根据上述25家公司发布的最新公告，目前有9家上市公司披露了本次交易标的的估值和增值率（溢价率）数据。其中，兆易创新收购标的苏州赛芯估值8.31亿元，增值率最高，达到289.48%。郑煤机收购控股子公司恒达智控的增值率也高达225.91%。而博杰股份收购的广浩捷增值率最低，仅2.27%；9家公司收购标的增值率平均值约114.14%。

梳理发现，上述25家公司中有20家的收购事项还在进行中，5家公司的收购已经完成（指完成相关工商变更登记手续）。通过对这20家公司首次披露并购重组相关公告日截至本年度6月20日的股价表现进行统计，发现有19家公司这期间的最大涨幅为正值。也就是说，有95%的公司在首次公告收购事项后，股价出现过上涨；整体来看，参与胜率较高。