文章来源：21世纪经济报道
6月25日，国泰君安国际（01788.HK）盘初大涨超100%，最高涨至2.50港元/股，创2015年7月以来新高。
消息面上，该公司于昨日正式获香港证监会批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务，以及在提供虚拟资产交易服务的基础上提供意见。此次牌照升级后，客户将可在国泰君安国际平台直接交易加密货币（如比特币、以太币等）、稳定币（如泰达币等）等虚拟资产。
至此，国泰君安国际成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商，服务覆盖提供虚拟资产交易服务、在虚拟资产交易服务过程中提供意见，以及发行、分销包括场外衍生品在内的虚拟资产相关产品。
值得注意的是，自2024年1月起，国泰君安国际就开始积极布局虚拟货币业务。
该公司在香港市场率先推出以虚拟资产现货 ETF 为基础的结构性产品，并获香港证监会许可开展虚拟资产交易平台介绍代理人业务。2025年上半年，获香港证监会确认可向客户分销代币化证券或就代币化证券提供意见，并启动了数码债券发行业务。
中信证券近日发布的一份研报指出，中国香港发展虚拟资产的战略决心明确，依托成熟的金融基建与国际化的监管框架，虚拟资产产业发展迅猛。
该机构表示，根据中国香港现行政策，虚拟资产经营主要参与方包括虚拟资产交易平台及经纪商，加密资产现货及衍生品提供方，稳定币相关发行人、托管人及场景方，以及虚拟资产产品发行、交易、投资及管理等相关参与者。其牌照体系具体分为四类：
1）虚拟交易资产平台：VASP牌照制度，叠加1号牌和7号牌，托管客户资金交易平台则需要9号牌，部分可能需要4号牌。
2）稳定币发行相关：发行人需要持有稳定币发行牌照，托管行则需要是受认可的银行机构，此外需遵循一系列风险资本等要求。
3）虚拟资产基金及管理：需要申请SFC的许可，并遵守相关的风险披露和合规要求，并遵照要求对9号牌进行升级，基金必须仅面向专业投资者。
4）虚拟资产交易：1号牌中介机构才能提供“证券”类型的虚拟资产交易服务。持有1号牌的中介机构只能与SFC持牌虚拟资产交易平台合作，不允许客户从中介机构持有的账户中提取或存入法定货币。
另据中金公司介绍，虚拟资产投资交易服务主要基于交易金额的一定比例收取交易手续费，其服务模式整体可分为三类：
1）虚拟资产交易所对客提供订单撮合（部分亦提供经纪服务）；
2）拥有客户流量资源、掌握用户交易入口的券商等金融机构与交易所合作提供虚拟资产交易服务；
3）拥有较多零售客户且客户对可投资资产范围要求相对较低的电子钱包通过自营模式，作为客户对手方提供投资交易服务。
（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）