美银：客户押注夏季股市上涨，随后将出现回调

美国银行策略师表示，投资者预计美股将在强劲的企业财报季推动下上涨，但年底前市场动力将减弱。

策略师迈克尔・哈特尼特在一份报告中写道，客户反馈显示，“没有人” 担心经济或股票估值。大多数客户预计第二季度财报季将超出预期，且企业会承诺增加在人工智能领域的支出。

哈特尼特称，市场共识是，在 8 月底美联储杰克逊霍尔年度经济研讨会召开前，标普 500 指数将进一步上涨。之后可能会出现 “健康的‘回调补涨’修正”。

在唐纳德・特朗普总统暂停部分关税后，美股从 4 月低点飙升 26%。受经济增长韧性推动，标普 500 指数重回历史高点，但今年该基准指数仍落后于国际同行。

下周市场焦点将转向财报季。彭博情报汇编的数据显示，分析师预计标普 500 成分股公司利润同比增长 2.8%，较上一季度 14% 的涨幅大幅放缓。

高盛集团的交易员也表示，预计美国基准指数将进一步上涨，随后涨势在 8 月消退。

与此同时，过去几周，在美国与主要贸易伙伴进行谈判期间，由关税引发的波动性有所缓解。哈特尼特称，美国银行的股票和信贷客户正押注所谓的 “TACO 交易”，这一缩写代表 “特朗普总会临阵退缩（Trump Always Chickens Out）”。