上周五银行板块冲高回落，经历较大调整。过去两年银行板块连续大涨，波动加剧，23 年和 24 年上半年主要是国家队增持，24 年 9 月后保险资金持续增持。因国债收益率下行、城投债和地产债不佳，保险资金转投股票，25 年买银行带动板块上涨。目前主要银行股息率收缩到 4%以内，后续上涨空间有限，或进入高位震荡。 CXO 板块，药明康德 25 年一季度业绩超预期，收入和净利润增速可观，摆脱此前业绩下行压力。23 - 24 年受新冠疫苗需求消失和生物安全法案影响，CDMO 公司业绩下滑，25 年药明康德靠减肥药代工、药明生物借助 ADC 药物开发重回高增长，药明康德性价比不错。
股票名称 ["药明康德","药明生物","凯莱英","泰格医药"]板块名称 ["银行板块","CXO板块"]银行板块、药明康德、保险资金看多看空 银行板块经过快速上涨后股息率收缩，后续进一步上涨空间有限，可能进入高位震荡阶段；而CXO板块中的药明康德业绩超预期，重回快速增长通道，性价比不错，综合来看对A股态度为中性。
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